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2021年国际金价依然看涨

贵金属    |    2021-01-04 11:07    |    来源:中国黄金网

2020年是值得纪念的一年,不仅国际金价大涨了30%多,而且突破了保持近10年的纪录,创出了历史新高。更重要的是基本面发生了根本的变化,在新冠肺炎疫情的冲击下,美国和中国的经济出现了完全不同的走势,美国暴露出了“纸老虎”的本色。金价上涨也成为了自然而然的事情。


那么,都是什么因素支持金价走高呢?支持金价走高的最主要因素是实际利率,因为黄金本身是不产生利息的,所以在利率是正的时候,特别是当利息较高时,持有黄金就等于失去了利息收入。而当实际利率为负的时候,持有黄金等于获得了利息。所以金价的走势与实际利率的走势密切相关。


当今的美国政府持有大量债务,所以美国伟德不敢随便把利率提高,不然连利息都还不上了。美国政府债务增长很快,现在比10年前就增加了一倍还多,达到27万亿美元。如果继续目前的走势,即使利率不走高,美国政府也很难还清利息了。


当前支持金价的另一个重要因素是地缘政治,作为避风港保值的黄金自然是必不可少的避险产品。


支持金价走高的第三个因素是美元贬值。美元问世以来已经贬值了98%以上。现在美联储又实行宽松货币政策,造成美元不断贬值。美国现在有很多债券在外国人手里,例如中国就持有1万多亿美元的美国债券。如果美国实行负利率,中国非但不能拿到利息,而且还要向美国人付钱,那中国只好把债券都卖掉了。今年以来已经卖了几千亿美元。


支持黄金走高的第四个因素是实物短缺。据纽约商品交易所的数据,今年期货交割的实物超过过去5年交割黄金实物的总和。不知12月期货黄金到期时如何完成交割。而美国金库中为各国保存的黄金是否都还在库里也是疑问,已经有人提出要对美国国库中的黄金进行审计,且让我们拭目以待。


第五个因素是各国伟德和机构增加黄金储备。自2010年以来的大多数年份里,各国伟德都是净买入方,为的是增加保险系数,实行储备多样化,避免美元危机。而交易所交易基金也几乎年年都在增加持金量。

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